近期以來接連曝出的票據案件，讓金融機構草木皆兵。1月23日之后，國內兩家大型銀行相繼發出公告稱，票據業務出現兌付風險性事件。盡管監管當局已經在著手治理，但目前國內銀行整體票據規模的體量較大，兩家銀行的票據案件恐怕只是冰山一角，風險敞口依然存在。

近期以來接連曝出的票據案件，讓金融機構草木皆兵。1月23日之后，國內兩家大型銀行相繼發出公告稱，票據業務出現兌付風險性事件。盡管監管當局已經在著手治理，但目前國內銀行整體票據規模的體量較大，兩家銀行的票據案件恐怕只是冰山一角，風險敞口依然存在。

違規挪用

銀行票據集中遭遇“黑天鵝”

1月23日某大型上市銀行發布公告稱，北京分行票據買入返售業務發生巨大風險事件，導致39.15億元金額遭受損失。隨后，另一家股份制商業銀行也發布公告稱，其所在的蘭州分行也出現了近10億元的損失。

對于這兩家銀行票據遭遇“黑天鵝”具體的過程，根據目前多方匯總的消息，前一家大型股份制商業銀行是由于轉貼現業務中的票據被銀行員工違規取出、貼現，資金流入股市；后一家大型股份制商業銀行則是因為被票據中介挪用了資金。

不過，這些說法未得到前述兩家銀行正式渠道證實。黃金錢包首席研究員肖磊稱，“出現這些問題肯定是中間有一些銀行的負責人內外勾結，要注意到在股市向好的時候銀行票據很少被曝出這些問題，而現在股市走低這類問題就不斷出現，中間肯定有蹊蹺之處”。

接連曝出的風險，讓金融機構人人自危。一位國有大行人士表示，目前大部分銀行已經暫停了紙票業務，各家銀行都在自查，提高對該業務的風險意識，防止出現和擴大融資風險。

套利嚴重

票據中介隨時跑路

據了解，前述兩家銀行“出事”的票據業務指的是銀行承兌匯票，通俗而言即是一種能解決當前市場上存在的貿易雙方信任問題的支付工具，且附帶融資功能。

就其運作原理，東方證券首席分析師王劍舉例稱，“假如市場上存在兩家公司，A公司暫時沒錢想向B公司賒賬購貨，約定價款100萬元，但B公司不確定A公司未來如約付錢的能力。此時通過A公司的開戶銀行了解到A公司信用好之后，A公司就向銀行申請開立銀行承兌匯票，然后把這張票據交給B公司”。

“那么這張票據的意思就是：A公司向銀行申請開立承兌匯票，到期后(比如6個月后)先由銀行向B公司代付100萬元；同時銀行也向B承諾，到期后見票即付100萬元。”王劍稱。

而隨著票據行業的發展，票據行業亂象逐漸增多，充當票據業務的中介機構也不斷地在其中進行著各種套利行為。一位常年關注銀行票據行業的人士表示，“在前述A公司和B公司正常的承兌匯票開展過程中，會存在票據中介，它們先從企業處收票然后賣給銀行，賺取價差”。

具體而言，“票據中介先通過借高利貸獲得資金，然后用這部分錢去向企業收票，再賣給銀行，然后還高利貸。這樣的一個完整”票據買賣“高利貸只需要借個一兩天，實際利息支出并不多。但票據中介往往只是借一次高利貸，作為”啟動資金“，收一堆票據向銀行做短期賣出回購，實現套利”。

王劍表示，“跟銀行做了賣出回購后，即收回了啟動資金，還掉高利貸。但是，這些票據中介還可同時選擇重復上面的動作，拿這些資金繼續收票，繼續賣給銀行。其風險在于：如果央行加息 ，利差倒掛了，虧損的是利息，但如果周轉次數太多，總的利差損失巨大，那么中介就只能跑路了”。

填補規則漏洞

票據業務亟須電子化

實際上，在業內人士看來，上述兩家銀行的票據業務只是整個銀行系統票據業務的冰山一角。據王劍估算，當前票據貼現余額高達4.5萬億元。如果把重復賣出的也算進來的話，真實規模遠遠不止這個數。而票據業務本身存在的規則漏洞，令這一業務成為風險地帶。

肖磊稱，“目前還沒有對票據貼現的規模進行估算和研究，但是不得不承認，銀行對于信用卡的管理非常完善，對于票據業務的管理則是極其混亂。所以目前銀行票據業務的風險敞口依然存在”。

“某些內地的小型銀行業金融機構(城商行、農商行、農信社等)會計核算很不規范，把票吃進來后，竟然不體現在資產負債表內。也就是說，這一買一賣，有一塊票據資產就從銀行業的報表上憑空消失了。”王劍稱。

實際上，對于銀行票據業務出現的這些問題，銀監會在去年12月31日就下發了關于票據業務風險提示的《中國銀監會辦公廳關于票據業務風險提示的通知》，要求各機構全面加強票據業務風險管理。根據銀監會上述下發的文件，在對銀行業金融機構2015年上半年票據業務現場檢查后做出風險提示，發現的違規問題包括：通過票據轉貼現業務轉移規模；削減資本占用；利用承兌貼現業務虛增存貸款規模；利用貼現資金還舊借新；調節信貸質量指標；發放貸款償還墊款；掩蓋不良七方面。

王劍認為，票據業務出現這些問題的根本還是在于票據業務本身。對比起銀行的其他業務，票據業務的最大弊病就是電子化程度極低，還存在手工交付驗收環節，只要有人工參與的地方，操作風險都會加大。“比如，你買進來一捆報紙，這是極其低級的操作風險，只要用肉眼核驗一遍就能發現。雖然業務流程對此有規定，但一個擁有十幾萬員工的大行，幾乎沒有辦法做到讓這十幾萬員工全都做到嚴格按流程行事。因為業務中手工參與環節的存在，票據業務發生風險幾乎是不可消除的。”

在肖磊看來，票據業務電子化確實會讓其變得可追蹤、更透明，且有利于實現風控。但是也要注意到，目前整個國內的銀行風控流程和體系還是存在問題，需要在業務機制上進行革新，比如在對涉及到的各個層面權利要分散，對規則的制定要非常嚴格。