一周房地產市場綜述

16 年第 5 周(16/1/23—16/1/29)回顧——

①商品住宅銷售同比數據：本周十八重點城市銷售同比增加 18%，南京、蘇州、同比增幅居前；

②商品住宅銷售環比數據：本周十八重點城市銷售環比下降 9.5%，北京、濟南、廈門環比漲幅靠前，深圳天津、合肥環比跌幅居前；

③12 城新建商品住宅可售套數：10 城可售套數同比下降 15.9%、環比下降 0.9%，蘇州、合肥同比降幅居前，去庫存效果明顯；

④六城市二手房銷售數據：銷售同比上升 59.6%，其中深圳上升 100.3%，北京上升 76.7%；銷售環比增加 6.9%，其中北京環比上升 23.1%。具體數據見正文匯總表。

投資策略

2016 年1月A股再次經歷異常波動：滬深 300 單月跌幅為 21%、房地產指數單月跌幅 25%。國信策略總結，1 月的異常波動反映了市場對以下幾方面的悲觀預期：第一，當前匯率仍然存在較大的貶值壓力，持續貶值預期對 A股帶來負面影響；第二，央行的流動性座談會議明確了匯率是制約政策放松的因素，近期采取的短期的公開市場操作到期后續作與否的不確定性使市場無法達成一致預期；第三，市場對于“供給側改革”持謹慎心態；第四，市場微觀結構尚未改善，絕對收益投資者占比的提升一定程度上加劇了市場的波動。我們認為，這種對未來不確定性的過分反應在 2 月份或有所修正。

我們認為：1、行業需求端“暖春”正在進行時，行業供給端抗風險能力也有所提升；2、技術上講，A股整體上亦因 1月份暴跌，風險在一定程度上得以釋放，積累了向上修復的動能，因此建議：2 月份應把握可能出現的超跌反彈行情，積極一點，布局以下三條主線——①預期差較大的轉型股：皇庭國際、湖北金環、蘇寧環球、中天城投；②有重組想象的品種：珠江控股、京能臵業、鐵嶺新城、大龍地產、綿世股份、沙河股份、長春經開、粵宏遠、高新發展；③傳統地產：保利地產、華夏幸福、泰禾集團。

特別提示

根據《發布證券研究報告暫行規定》(中國證券監督管理委員會公告[2010]28 號)第十二條的規定，我公司特披露：截至 2016 年01 月 31 日，我公司以自有資金投資持有“保利地產”(600048)203736480 股。