2016年2月1日，今日上午國內(nèi)現(xiàn)貨市場基本休市，但期貨市場卻依舊開市。因無現(xiàn)貨價格對比參照，使得鋼鐵系期價整體小幅震蕩為主，但午盤呈現(xiàn)跳水風險。

生意社大宗榜：

據(jù)生意社價格監(jiān)測，2016年第04周(1.25-1.29)大宗商品價格漲跌榜中鋼鐵板塊環(huán)比上升的商品共10種，漲幅前3的商品分別為錳硅(2.43%)、鐵礦石(澳)(1.46%)、螺紋鋼(經(jīng)銷)(0.41%)。環(huán)比下降的商品共有5種，跌幅前3的產(chǎn)品分別為H型鋼(-1.42%)、角鋼(-0.57%)、硅鐵(-0.39%)。當周均漲跌幅為0.16%。

現(xiàn)貨市場方面：

據(jù)生意社了解，2月起，多數(shù)貿(mào)易商已經(jīng)離市放假，尤其以南方市場為重；而北方市場由于原本鋼廠停產(chǎn)和檢修較多，所以現(xiàn)貨市場現(xiàn)狀也繼續(xù)維持冷清行情。且由于倉庫和物流的年關(guān)放假要提前于交易商家，所以即使市場有詢盤和發(fā)貨訂單，亦只能年后交貨。整體鋼市呈現(xiàn)“有價無市”狀態(tài)。

另外，唐山鋼坯的主流廠家，昌黎宏興等對普方坯價格執(zhí)行春節(jié)鎖價政策，鎖定價格為1540C元/噸出廠，并持續(xù)至春節(jié)后開市！所以下游成品材——型鋼、帶鋼等——價格亦未有明顯改變，持穩(wěn)為主，且成交出貨幾近無單狀態(tài)。

綜合來看，1日上午鋼價走穩(wěn)，主要是現(xiàn)貨市場買賣雙方均無意操作為主，導(dǎo)致價格走穩(wěn)。且部分商家即使想要再出貨也“心有余而力不足”，物流，訂單，詢盤均冷清所致。因此預(yù)計下午現(xiàn)貨市場依舊走穩(wěn)。

期貨市場方面：

截至午間收盤，連鐵主力合約I1605漲1.88%；而滬螺主力合約RB1605亦漲0.50%，兩者走勢基本震蕩下行為主，且有跳水之勢。

期礦價格1日震蕩區(qū)間在325-328之間，與青島港62%PB粉的現(xiàn)貨價差在0-3之間，顯示目前期現(xiàn)價格基本回歸統(tǒng)一，整體操作空間不大。且上午持倉多開單平倉為主，顯示市場心態(tài)依舊看空，有年前抽資意愿。而現(xiàn)貨市場因成交冷清和庫存下降的多空博弈因素在，因此預(yù)計下午在320-325元/噸的收盤。

期螺價格午盤跳水至1824點，逐漸回到上個夜盤價格水平，震蕩區(qū)間在1815-1845之間，顯示目前期貨價格估值依舊偏高，近50點的現(xiàn)貨升水，已經(jīng)難以滿足市場套利操作空間，且現(xiàn)貨價格已經(jīng)處于春節(jié)的持穩(wěn)模式，所以預(yù)計下午持倉會繼續(xù)平倉或空單為主，走勢再次向下，直至回歸市場1800的預(yù)期水平。收盤在1815-1825點。

綜合來看，當前現(xiàn)貨市場由于春節(jié)休市的行情，價格持穩(wěn)，難以對期貨市場價格形成明顯的參考，只能靜態(tài)聯(lián)想為主，導(dǎo)致期貨人士操作空間減少，難以把握大戶的走向，因此多保守平倉為主，觀望市場，擇機入市。

“量”化方面：

本周(1.25-29)調(diào)查的163家鋼廠高爐開工率73.9%，產(chǎn)能利用率79.59%；高爐檢修總?cè)莘e154462m3；檢修影響日均鐵水41.94萬噸；25.77%鋼廠盈利。本周新增檢修以小高爐為主，唐山地區(qū)鋼廠復(fù)產(chǎn)好轉(zhuǎn)但部分仍未恢復(fù)正常水平。

河北鋼鐵產(chǎn)能在2.86億噸左右，按照官方公布的“十三五”目標來看，將有8000萬噸左右產(chǎn)能需要退出。除鋼鐵外，到“十三五”末，水泥、平板玻璃產(chǎn)能也要求分別控制在2億噸和2億重量箱左右。

熱點事件方面：

據(jù)《經(jīng)濟觀察報》今天報道，《關(guān)于鋼鐵行業(yè)脫困指導(dǎo)意見》目前已獲得國務(wù)院批復(fù)，或在春節(jié)后正式下發(fā)。與此同時，與這份文件相關(guān)的8份具體配套政策文件，也即將由相關(guān)負責部門起草完畢，配套政策涉及財政、銀監(jiān)、環(huán)保、安監(jiān)、土地等內(nèi)容。據(jù)悉，該指導(dǎo)意見將與十三五規(guī)劃相銜接，大部分工作目標將在2016-2018的三年時間里解決，此次鋼鐵去產(chǎn)能，不區(qū)分企業(yè)所有制性質(zhì)。這意味著，1月22日國務(wù)院常務(wù)會議提出的再壓縮粗鋼產(chǎn)能1億到1.5億噸的目標，將會在未來三年內(nèi)完成。

熱帶風暴襲擊了澳大利亞西北地區(qū)，雖然澳大利亞部分地區(qū)啟動了紅色警戒，但風暴依然引發(fā)了洪水、暴雨、潮涌。黑德蘭港是世界最大的鐵礦出口港口，在這里吞吐著全球近一半的海運的鐵礦石。由于熱帶暴風STAN的影響，上周五港口宣布關(guān)閉。2015年12月份，黑德蘭港出口了3700萬噸鐵礦石，其中大部分是運往中國的鋼廠。而據(jù)澳洲港務(wù)局最新消息稱，颶風危險警報已于昨日下午解除，黑德蘭港在當?shù)貢r間1月31日上午07:42分開始作業(yè)，關(guān)閉總時長為65.8小時。丹皮爾港則在當?shù)貢r間1月31日上午6:00開始作業(yè)。

中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2016年1月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.4%，比上月下降0.3個百分點。從12個分項指數(shù)來看，同上月相比，除購進價格、從業(yè)人員2個指數(shù)有所上升外，其他各項指數(shù)均有所下降。其中，產(chǎn)成品庫存、采購量、進口3指數(shù)下降較為明顯，降幅超過了1個百分點。

生意社觀點：

生意社鋼鐵分社何杭生認為，下周就是春節(jié)假期，本周貿(mào)易商基本放假離場，雖然鋼廠還在生產(chǎn)，但由于需求詢盤冷清，導(dǎo)致目前鋼市基本進入“有價無市”行情。另外，沙鋼出臺2月上旬調(diào)價，以走穩(wěn)為主，或會帶動其他鋼廠亦調(diào)平出廠價格，使得在本周和春節(jié)的價格基本無變動。且由于鋼材社會庫存在1月起就已經(jīng)逐漸回升，但仍舊處于歷史較低位，導(dǎo)致現(xiàn)貨市場供應(yīng)雖充裕，但個別主流規(guī)格貨源或有稀缺，價格堅挺。因此在進入2月市場，春節(jié)前的價格走穩(wěn)是大勢所趨；而春節(jié)后，因鋼廠庫存的堆積而增加市場發(fā)貨，那么鋼價或會率先小幅下降，而后由于原料鐵礦石的價格堅挺和下游需求市場的復(fù)蘇下再次沖高。預(yù)計整體2月依舊偏多思路。