【興業(yè)投資：日銀挽回美元頹勢 非農(nóng)周央行繼續(xù)洗牌】自歐央行暗示3月采取更多行動以來，原油價格也在可能減產(chǎn)的預(yù)期下持續(xù)飆漲，市場情緒明顯回暖，帶動以加元為首的商品貨幣連續(xù)第二周反彈。

自歐央行暗示3月采取更多行動以來，原油價格也在可能減產(chǎn)的預(yù)期下持續(xù)飆漲，市場情緒明顯回暖，帶動以加元為首的商品貨幣連續(xù)第二周反彈。美元在美聯(lián)儲1月按兵不動的預(yù)期以及美聯(lián)儲利率會議偏鴿派立場的打壓下連續(xù)下行，但最后一天日央行意外宣布負(fù)利率政策，引發(fā)市場對其它主要央行將有望進(jìn)一步寬松的猜想，美元挽回當(dāng)周頹勢再收于100關(guān)口下方。歐元受美元走勢推動，但仍處于去年12月以來的整理區(qū)間內(nèi)運行，在歐央行寬松貨幣政策前景下有下行風(fēng)險。英鎊是嚴(yán)重超賣的貨幣，英國首相卡梅倫正與其它震蕩就公投事宜進(jìn)行協(xié)商為英鎊穩(wěn)定提供支持，已經(jīng)連續(xù)兩周收星。

日央行叩響了新年首枚寬松子彈，美聯(lián)儲對經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂，讓本周的澳儲行和英央行利率決議似乎沒有太多懸念，或都將維持溫和的態(tài)度，但持有美元是否真的在寬松潮中具有建設(shè)性意義，可能還需要周五的非農(nóng)報告提供信心。其他方面，原油價格能否進(jìn)一步走高，中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)，也將對同樣受到寬松貨幣政策前景壓制但卻因近兩周市場情緒回暖而有所反彈的商品貨幣起著至關(guān)重要的作用。

美元：100關(guān)口前免談強(qiáng)勢

美元同樣承受著其它貨幣的困擾，那就是全球經(jīng)濟(jì)下行壓力對本國經(jīng)濟(jì)的拖累，全球金融市場動蕩以及原油價格下跌難以讓通脹如期回升等，有分析甚至認(rèn)為美聯(lián)儲在去年12月加息后將重新回到寬松政策，因此美元并不具備大幅反彈的基礎(chǔ)。不過，美聯(lián)儲在上周的利率決議中盡管措辭溫和，但并未排除3月加息的可能性，仍表示加息進(jìn)程取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，相比其它主要央行而言，美聯(lián)儲起碼還在加息的路上，又為美元提供潛在支持。

正反兩方面力量使得美元處于多空膠著狀態(tài)，技術(shù)面上行的均線提供支持略偏強(qiáng)勢，但100關(guān)口有效上破前難免震蕩。該檔也是美元的一個重要心理關(guān)口，強(qiáng)勢美元已經(jīng)給美國制造業(yè)造成明顯沖擊，市場擔(dān)憂美聯(lián)儲或不會放任美元繼續(xù)大幅走高，不利于美元向上突破。本周而言，周五的非農(nóng)是關(guān)鍵。近期美國經(jīng)濟(jì)顯現(xiàn)放緩跡象，但美國就業(yè)市場仍處于強(qiáng)勁復(fù)蘇道路。興業(yè)預(yù)計，美國1月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)為20萬左右，失業(yè)率將持穩(wěn)于5%，平均時薪月率將從0%上升至0.3%，如果結(jié)果與預(yù)期相符，那么，至少短期而言，美元將相對其它風(fēng)險貨幣更具吸引力。

此外，將關(guān)注美聯(lián)儲副主席費希爾、堪薩斯聯(lián)儲主席喬治以及克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特等美聯(lián)儲官員的講話，在日央行做出驚人決定后，美聯(lián)儲官員將做何種表態(tài)，值得市場關(guān)注。在非農(nóng)數(shù)據(jù)前，美國12月個人收入/支出，美國1月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值，1月ISM制造業(yè)指數(shù)，1月ADP就業(yè)人數(shù)變化，1月服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)，1月ISM非制造業(yè)指數(shù)和上周初請失業(yè)金人數(shù)等可能影響市場對非農(nóng)的判斷。

歐元：不破不立略偏空

日央行選擇在動蕩的1月動手，讓市場更加篤定，歐央行將有望在3月采取進(jìn)一步行動，這一點歐央行行長德拉基在1月會議上已經(jīng)做出了明確暗示。從去年歐央行采取行動后歐元的走勢來看，歐央行在3月若兌現(xiàn)承諾，歐元可能會出現(xiàn)買消息賣事實的行情，但在此之前，必須有歐元對相關(guān)預(yù)期做出反應(yīng)，因此，歐元接下來的走勢應(yīng)當(dāng)是偏空的。

不過，由于本周歐元區(qū)方面缺乏重磅事件風(fēng)險，美元走勢仍將是歐元的主要影響因素。本周歐元區(qū)將公布1月制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI數(shù)據(jù)等，但料不會對歐元走勢構(gòu)成明顯推動，關(guān)注歐央行行長德拉基的講話。德拉基在日央行采用三層利率體系后，會不會加強(qiáng)市場對其3月采取行動的預(yù)期，是一大看點，但若與此前講話相差無幾，預(yù)計也不會是歐元走勢的主要推動力量。

在美元走勢中興業(yè)提到，美元或處于一個震蕩略偏強(qiáng)的走勢中，相對的，歐元則處于震蕩略偏弱的區(qū)間內(nèi)部運行，技術(shù)上看受到20周均線打壓，下方支持1.0770-1.0710，在下破這個支持區(qū)域前，歐元仍有望維持震蕩走勢。

英鎊：謹(jǐn)防逼空行情

鑒于美聯(lián)儲加息步伐放緩，英央行也將繼續(xù)表達(dá)不急于加息的立場。英央行行長卡尼上周表示，目前英國尚不具加息條件，并重申此前暗示該行距離加息仍有一段距離的評論。興業(yè)預(yù)計，本周四英央行將繼續(xù)維持0.5%的利率不變。調(diào)查顯示英央行首次加息25個基點至0.75%的時間，將推遲至2016年第四季度，且英央行到2017年底將加息至1.25%，2018年加息至2%。不過，需要注意的是，英央行將同時公布會議紀(jì)要，此前威爾表示可能加息支持加息的陣營，若此次會議投票支持加息的人數(shù)增加至2人，仍將有望為嚴(yán)重超賣的英鎊提供超跌反彈的動能。

確實，在連續(xù)下跌后連續(xù)兩周收星，英鎊最大的風(fēng)險不在于進(jìn)一步下行，而在于短期出現(xiàn)軋空行情，下方支持關(guān)注1.4200，而一旦企穩(wěn)20日均線上方，將有望加強(qiáng)英鎊反彈力度。周一英國1月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)，周二1月建筑業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)，周三1月服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)，都可能使得突破行情提前到來。如果說上周日元受黑天鵝重創(chuàng)，那么，本周英鎊很可能是一匹黑馬。

瑞郎：瑞央行行長喬丹講話

由于瑞央行往往出乎市場意料采取行動，瑞郎往往不鳴則已一鳴驚人。近期瑞郎貶值趨勢完好，美元/瑞郎直逼去年1月瑞央行意外取消歐元/瑞郎下限前的水平，歐元/瑞郎也穩(wěn)步走高，上周最高上探了1.1160，應(yīng)該說，瑞央行沒有理由此時平添變數(shù)。不過，日央行上周五的舉動又會讓瑞央行對歐央行采取何種聯(lián)想不得不防，因此，需要密切關(guān)注周二瑞央行行長喬丹的講話。

澳元：短期或仍受市場情緒推動

如果說加央行在1月利率決議上出乎意料未降息讓人對同樣是商品出口過的澳大利亞和新西蘭同樣心生期待，但上周日央行果敢的行動又讓人平添不安。興業(yè)不認(rèn)為澳儲行已經(jīng)準(zhǔn)備好了在本周二采取降息行動，但在澳元連續(xù)兩周反彈，外圍經(jīng)濟(jì)金融市場動蕩的情況下，澳儲行可能維持鴿派立場，因此澳儲行利率決議對澳元的影響可能相對中性。此外，還需關(guān)注周五澳儲行季度貨幣政策聲明。

不過，近期以原油為首的大宗商品價格反彈，加上全球?qū)捤森h(huán)境提振市場情緒，加上澳元的利差優(yōu)勢，可能為澳元繼續(xù)提供潛在支持。周一中國將公布1月制造業(yè)數(shù)據(jù)，可能通過市場情緒的變化左右澳元，而需要注意的是，劇烈中國春節(jié)僅有一周時間，中國方面為滿足季節(jié)性資金需求可能持續(xù)注入流動性，或繼續(xù)維持市場情緒穩(wěn)定，對澳元也是潛在利好。技術(shù)上，初步阻力位于20周均線也是上周高點0.7140附近，若企穩(wěn)該檔，將有望上探0.7260，但從日圖看，在0.7140一線有受阻跡象，短線不排除回踩0.7000附近的可能性。澳元的兄弟貨幣紐元表現(xiàn)要略弱于澳元，在0.6600-0.6350低位區(qū)間整理，本周關(guān)注周二的全球奶制品拍賣和周三的新西蘭第四季度就業(yè)報告，上下突破決定進(jìn)一步方向。

加元：原油走勢仍為主導(dǎo)

盡管加央行維持鴿派聲明但并未如預(yù)期下調(diào)利率為加元提供了支持，最重要的是，受原油價格持續(xù)低于30美元的壓力，產(chǎn)油國不斷釋放采取減產(chǎn)行動挽救油價的信號，油價連續(xù)兩周走高帶動加元近兩周自數(shù)年低點報復(fù)性反彈。相比而言，本周五加拿大1月就業(yè)報告盡管也會對加元產(chǎn)生一定影響，但相比原油價格而言，不過是打醬油的因素而已。因此，本周更重要的是關(guān)注產(chǎn)油國的動向。