進入年報密集期后，多家煤炭上市公司對外預告了2015年年度的業績，除了中國神華等少數公司盈利外，普遍出現了巨虧。與之相對應的是，市場對其償債能力產生了憂慮，評級機構也頻頻發出警示，昨日又有兩家上市公司被列入觀察名單。一位國內基金行業的固定收益分析師對網易財經表示：“這說明這些公司的基本面在變差，隨時有下調的可能性，未來煤炭行業的融資成本也會被抬高。”

以山煤國際(600546)為例，在1月30日發布業績預告稱，預計2015年年度經營業績將出現虧損，虧損額度將達到11億元。公司方面宣稱，受制于宏觀經濟增速放緩，煤炭行業產能過剩及煤炭需求不足等影響，煤炭價格持續下滑。此外，由于公司貸款總額增大，財務費用仍然巨大。評級機構大公國際認為，鑒于山煤國際預計虧損較大，將對資產負債率等償債指標產生不利影響。因此，決定將其納入觀察名單。

昨日被評級機構列入觀察名單的還有云煤能源，公司公告稱，鑒于業績虧損對云煤能源經營、財務狀況可能產生的影響，評級機構決定將公司主體長期信用等級列入信用評級觀察名單，并將持續關注業績虧損狀況。

實際上，煤炭公司的財務狀況，早就在職工的待遇方面有提前表現。據一家煤炭上市公司的員工對網易財經表示：“由于企業的效益持續下滑，員工的待遇不斷下滑。在11月份之前，只領到了8月份份的工資，而且少得可憐。5月底到6月中旬只發了1020.90元的工資，后來開始扣掉應繳納的稅金后，到手只有600元左右。”據他稱，企業內部很多部門都在搞整合，裁掉一些臨時雇傭的人員。

而煤炭企業在14年和15年就經歷過一次評級下調密集期。2014年全年，一共有152家債券發行人評級下調，煤炭行業債券發行人評級下調的公司有13家，占比為8.5%;而2015年，截至8月份，一共有98家債券發行人主體信用評級被下調，其中21家為煤炭行業發行人，占比達到了21.4%。

中央財經大學煤炭上市公司研究中心主任邢雷對網易財經表示：“現在大部分企業面臨著差不多的問題，整個行業都面臨著困難，煤炭行業現階段遇到的問題都是中國增速放緩的帶來的。要想讓整個行業好轉，就必須控制產能，對國有煤礦企業進行整合，當然最終還是需要依靠市場的力量。”

對于煤炭行業調產能可能帶來的職工失業問題，邢雷說：“很多煤礦的公司都是歷史形成的，上市公司也不例外。在供給側改革的背景下，勢必會帶來大量人失業，這些包袱全部讓上市公司來承擔太沉重了，地方政府可能也承擔不起。因此，有聲音呼吁歷史遺留問題由國家來承擔，有必要成立一個煤炭職工安置的基金，保護好這部分群體。”(吳治邦)