11月11日訊

特朗普當選新一屆美國總統(tǒng)，特朗普的主要經(jīng)濟政策計劃包括減稅、就貿(mào)易協(xié)議展開重新談判、降低移民政策的開放性、放寬對企業(yè)的監(jiān)管管制以及提高基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相關(guān)支出等。

平安證券認為，美國基礎(chǔ)設(shè)施投資力度加大，將帶動工程機械等相關(guān)設(shè)備的需求。特朗普提出基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將投資5000億美元，將修繕城市，重修高速公路、橋梁、隧道、機場、學校和醫(yī)院，加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資；基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資力度加大將帶動工程機械等相關(guān)設(shè)備的需求。

國內(nèi)工程機械銷售增速趨于見底回升，三一重工、恒立液壓等公司的海外市場銷售占比較高。(1)國內(nèi)挖掘機2016 年1-10 月的累計銷量為5.7 萬臺，同比增長16.9%；市場需求趨于見底回升。考慮到去年同期基數(shù)較低與基建投資增速回升，預(yù)計行業(yè)年內(nèi)將延續(xù)回暖態(tài)勢。(2)2016 年上半年，三一重工、恒立液壓、徐工機械、中聯(lián)重科的海外市場銷售占比分別為41.1%、34.7%、20.1%、12.8%。行業(yè)龍頭公司的海外市場銷售占比穩(wěn)步提升，產(chǎn)品在全球具有較強的競爭力。三一重工在美國已建設(shè)生產(chǎn)基地，恒立液壓的主要客戶包括卡特彼勒、特雷克斯等美國大型工程機械廠商，未來有望受益于美國等海外市場拓展。

高空作業(yè)平臺、手工具等產(chǎn)品的市場需求將受益于基建投資驅(qū)動，關(guān)注浙江鼎力、巨星科技、天業(yè)通聯(lián)等相關(guān)公司。浙江鼎力主要產(chǎn)品為高空作業(yè)平臺，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于建筑施工、機場等領(lǐng)域；2016 年上半年的海外銷售占比為58.3%，產(chǎn)品出口至歐美日等収達國家市場。巨星科技是全球第五大手工具公司，主要客戶為家得寶、沃爾瑪?shù)热蚣揖咏ú倪B鎖及超市連鎖，2016 年上半年的海外銷售占比為96.0%；天業(yè)通聯(lián)主要產(chǎn)品包括架橋機、運梁車、提梁機、盾構(gòu)機等裝備，2016 年上半年的海外市場銷售占比為51.9%。

平安證券認為，美國基礎(chǔ)設(shè)施建立力度加大將帶動工程機械等產(chǎn)品的市場需求，2016年 1-9 月國內(nèi)固定資產(chǎn)投資中基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的增速為17.9%，工程機械等行業(yè)龍頭公司將受益于基建投資增速回升與海外市場拓展；建議關(guān)注三一重工、恒立液壓等工程機械行業(yè)相關(guān)公司以及浙江鼎力、巨星科技、天業(yè)通聯(lián)等公司。