就在各家銀行紛紛處置壞賬、遏制不良增長勢頭的同時，貴陽農(nóng)商行卻因逾期貸款增長過快被下調(diào)了展望評級。中誠信國際信用評級有限責(zé)任公司(以下簡稱“中誠信國際”)日前發(fā)布公告稱，將貴陽農(nóng)村商業(yè)銀行評級展望由穩(wěn)定調(diào)整為負面。逾期貸款占比較高，撥備覆蓋率低于監(jiān)管紅線，批發(fā)零售行業(yè)貸款比重超過四成等原因均是評級機構(gòu)看衰貴陽農(nóng)商行的原因。而這正是當(dāng)前農(nóng)村商業(yè)銀行的縮影。今年以來，監(jiān)管部門為農(nóng)商行上市頻開綠燈，還有不少銀行準(zhǔn)備排隊新三板。但農(nóng)商行普遍存在的資產(chǎn)質(zhì)量下降、定價能力薄弱、表外業(yè)務(wù)猛增等硬傷也在不斷顯露。

逾期貸款逼近三成

10月8日，中誠信國際曾發(fā)布公告，將貴陽農(nóng)商行主體信用評級調(diào)整為AA-，將其評級展望由穩(wěn)定調(diào)整為負面；11月8日，中誠信國際稱，維持這一評級決定。

對于做出這一決定的理由，中誠信國際指出，截至2016年6月末，貴陽農(nóng)商行逾期貸款余額達91.8億元，較年初增加33.66億元，占總貸款的29.99%，逾期90天以上貸款占比為19.77%；不良率較年初增加0.99個百分點至3.92%。

相比于大家比較熟悉的不良率指標(biāo)，逾期貸款逼近三成是什么概念？ 在業(yè)內(nèi)，逾期率是一個衡量資產(chǎn)質(zhì)量的前瞻性指標(biāo)。根據(jù)我國商業(yè)銀行貸款分類，分為正常、關(guān)注、次級、可疑和損失，后四類并稱為“非正常類貸款”，后三類被劃入不良貸款范圍。業(yè)內(nèi)人士普遍知道一個“藏不良”的秘密，即把本該跌入“后三類”的貸款暫時隱藏到“關(guān)注類”里，采取“能拖則拖”的方式以使賬面不良率看起來較低，也正是因此，逾期率被看做是一個更經(jīng)得起推敲的指標(biāo)。而貴陽農(nóng)商行在今年上半年末的逾期貸款率已高達29.99%。

普華永道此前發(fā)布的《2015年中國銀行業(yè)回顧與展望》顯示，截至2015年末，18家上市銀行逾期率為2.7%，上升0.67個百分點。普華永道認為，隨著時間的推移，相當(dāng)一部分逾期貸款預(yù)期會形成不良貸款。

此外，由于貴陽農(nóng)商行將大量借新還舊、展期等貸款劃歸為關(guān)注類貸款，使得該行2016年6月末關(guān)注類貸款余額為116.69億元，在總貸款中的占比高達38.12%。若將不良貸款比例和關(guān)注類貸款比例相加，貴陽農(nóng)商行的非正常類貸款比例遠高出這一數(shù)值，為42.04%。而我國商業(yè)銀行的非正常類貸款比例應(yīng)是5.78%。

因不良增速過快，截至2016年6月末，貴陽農(nóng)商行撥備覆蓋率也較年初大幅下降48.3個百分點至124.49%，低于監(jiān)管設(shè)定的150%最低標(biāo)準(zhǔn)。事實上，雖然目前已有多家銀行撥備覆蓋率都跌破監(jiān)管紅線，但從已上市銀行上半年財報來看，撥備覆蓋率最低的工行也有143.02%，三季度末進一步降至136.14%。

從農(nóng)商行平均水平來看，根據(jù)銀監(jiān)會披露的《商業(yè)銀行主要指標(biāo)分機構(gòu)類情況表》，截至2016年6月末，農(nóng)村商業(yè)銀行不良貸款率為2.62%，撥備覆蓋率為185.81%；三季度末，農(nóng)村商業(yè)銀行不良貸款率為2.74%，撥備覆蓋率為183.92%。

可以看出，貴陽農(nóng)商行在這幾項指標(biāo)上均沒達到業(yè)內(nèi)平均水平。中誠信國際表示，鑒于當(dāng)前宏觀經(jīng)濟環(huán)境，并基于該行現(xiàn)有經(jīng)營和財務(wù)狀況，將其評級展望由穩(wěn)定下調(diào)為負面。

四面楚歌

對于評級下調(diào)會給貴陽農(nóng)商行帶去怎樣的影響，以及該行在風(fēng)控方面將如何加強，北京商報記者11月9日致電貴陽農(nóng)商行辦公室，一位人士表示尚不清楚評級被下調(diào)的事情，其他問題需要進一步了解后再予回應(yīng)，并記錄了記者的電話。

11月11日，北京商報記者再次致電，另一位人士同樣表示不知情，將在了解后回復(fù)。但截至發(fā)稿前，北京商報記者并未得到貴陽農(nóng)商行有關(guān)事件的回應(yīng)。

而貴陽農(nóng)商行貸款質(zhì)量大幅下滑的原因從其財報中能夠找到一些線索。在2016年前三季度的信息披露中，貴陽農(nóng)商行并未披露其貸款和不良貸款的詳細分布狀況。從2015年財報來看，截至2015年末，該行貸款主要集中于批發(fā)零售、房地產(chǎn)、建筑業(yè)和制造業(yè)等行業(yè)。其中，批發(fā)零售行業(yè)貸款占比最大，總額為127.15億元，占貸款總額的44.35%；鋼貿(mào)行業(yè)貸款在總貸款中占比為13.51%；再次是房地產(chǎn)貸款和建筑業(yè)貸款。

中誠信國際在7月26日的跟蹤評級報告中就指出，受區(qū)域經(jīng)濟增速放緩及中小微企業(yè)經(jīng)營困難影響，該行不良貸款和逾期貸款顯著上升；較高的貸款行業(yè)集中度和非標(biāo)投資也對信貸風(fēng)險管理帶來挑戰(zhàn)。

從貸款的方式看，貴陽農(nóng)商行以抵質(zhì)押方式和擔(dān)保方式發(fā)放的貸款占比較高。截至2015年末，抵押貸款占比為58.63%，抵押物主要為房產(chǎn)和土地抵押。中誠信國際在報告中稱，在房地產(chǎn)市場下行的壓力下，該行抵押物的資產(chǎn)質(zhì)量值得關(guān)注。

與上述情況對應(yīng)的是，中誠信國際在最新的公告中也將鋼鐵產(chǎn)能過剩、房地產(chǎn)市場泡沫加大等看做引發(fā)中小微企業(yè)經(jīng)營壓力不斷上升的影響因素，進而導(dǎo)致貴陽農(nóng)商行逾期貸款增幅顯著。

事實上，風(fēng)控相對薄弱并不是貴陽農(nóng)商行面臨的惟一問題。從資產(chǎn)規(guī)模來看，在2015年納入統(tǒng)計的75家農(nóng)商行之中，僅有兩家規(guī)模縮水，其中就包括貴陽農(nóng)商行，縮水幅度達28.18%；另一家是堯都農(nóng)商行，縮水幅度為0.33%。

有分析稱，貴陽農(nóng)商行資產(chǎn)大幅下滑或受管理層腐敗影響。2016年3月，貴陽農(nóng)商行原黨委書記、董事長索美英涉嫌嚴重違紀問題接受審查；9月20日，貴州省紀委網(wǎng)站發(fā)布消息稱，貴陽市紀委已對索美英嚴重違紀問題進行了立案審查。經(jīng)查，索美英嚴重違反廉潔紀律，收受他人財物；違反國家法律法規(guī)規(guī)定，利用職務(wù)上的便利為他人謀取利益并收受財物。在此期間，7月12日，貴陽農(nóng)商行董事會推舉貴陽銀行原董事長、行長王大鳴為該行董事長。

對于貴陽農(nóng)商行的發(fā)展現(xiàn)狀，在該行內(nèi)刊《貴陽農(nóng)商財富》中一位支行行長也撰文坦言，該行盈利模式還主要依賴于傳統(tǒng)的存貸利差，產(chǎn)品單一、服務(wù)手段單一、服務(wù)渠道單一的現(xiàn)狀尚未得到改變。同時，流動性風(fēng)險壓力增強，信用風(fēng)險壓力巨大，自身風(fēng)控能力和風(fēng)險管理機制的薄弱也給新常態(tài)下的風(fēng)險管控增加了難度。

農(nóng)商行發(fā)展之殤

處于發(fā)展困局中的貴陽農(nóng)商行，更像是當(dāng)下農(nóng)商行整體的一個縮影。數(shù)據(jù)顯示，2015年，納入統(tǒng)計的75家農(nóng)商行平均資產(chǎn)增長率為13.14%，增速比城商行低16.73個百分點，較銀行榜中整體平均增速也低3.74個百分點。

貴陽農(nóng)商行評級展望被下調(diào)也并非孤案。2015年9月，東方金城將柳州銀行列入信用觀察名單，原因是不良及關(guān)注類貸款上升明顯，逾期貸款金額較大。2016年5月，中誠信國際決定維持萊商銀行AA-的主體信用等級，評級展望由穩(wěn)定調(diào)整為負面，原因同樣是看到該行大幅上升的不良率、大幅下滑的盈利水平、不足的創(chuàng)新能力、有待改善的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和區(qū)域經(jīng)營帶來的挑戰(zhàn)等。

值得一提的是，在行業(yè)整體發(fā)展較為吃力的同時，也有農(nóng)商行在今年風(fēng)光了一把。今年以來，監(jiān)管部門對農(nóng)商行、城商行上市態(tài)度積極，江陰農(nóng)商行、無錫農(nóng)商行和常熟農(nóng)商行借著“東風(fēng)”順利登陸A股，此外，至少還有超過20家農(nóng)商行正籌備上市事宜，上市地選擇覆蓋A股、H股和新三板。其中，吳江農(nóng)商行IPO也已獲批，將于11月16日申購。

農(nóng)商行打造的資本盛宴雖令市場關(guān)注，但其業(yè)績卻讓人為之“捏一把汗”。作為領(lǐng)頭上市的農(nóng)商行，江陰農(nóng)商行在三季度末，以凈利潤下滑6.51%的成績，成為惟一一家凈利潤增速下降的上市銀行，顯示出盈利的不穩(wěn)定性。

農(nóng)商行普遍存在的資產(chǎn)質(zhì)量下降、定價能力薄弱、表外業(yè)務(wù)猛增等硬傷也不斷顯露。業(yè)內(nèi)人士指出，農(nóng)商行作為各類銀行中整體較弱的板塊，農(nóng)村信貸是其賴以生存的主業(yè)，但由于本地市場增長受限，盈利能力相對落后。大部分農(nóng)商行通過自我積累、自我補充資本金的能力有限，在經(jīng)濟下行的環(huán)境下，甚至有不少農(nóng)商行的股東投資看不到回報，紛紛甩賣農(nóng)商行股權(quán)。

北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融系副主任呂隨啟認為，多數(shù)農(nóng)商行發(fā)展還不成熟，存在規(guī)模較小、業(yè)務(wù)偏單一，且受地域限制，客戶群也較為集中等問題。另有銀行人士透露，多數(shù)地區(qū)性銀行都是靠幾個大客戶撐著，結(jié)構(gòu)還不算完善，也得不到很好的資金補充，加大了銀行流動性管理壓力。

與地區(qū)的“唇齒相依”，也一定程度上掣肘著農(nóng)商行的發(fā)展。格上理財研究員樊迪表示，農(nóng)商行和一般大型股份制銀行的區(qū)別在于，它們服務(wù)的區(qū)域十分集中，因此貸款質(zhì)量受到區(qū)域經(jīng)濟風(fēng)險影響較大。例如貴陽農(nóng)商行和無錫農(nóng)商行主要服務(wù)貴州、江蘇省內(nèi)的企業(yè)，而貴州和江蘇等地企業(yè)負債率攀升是造成這兩家銀行貸款質(zhì)量下降的主要原因。其實普遍來講，由于服務(wù)對象較為集中，農(nóng)商行的不良率普遍都高于全國性質(zhì)的股份制銀行。同時樊迪也表示，未來農(nóng)商行可以采取“走出去”的戰(zhàn)略，設(shè)立異地分支機構(gòu)，跨區(qū)域經(jīng)營，分散風(fēng)險。同時，也可以做精做細專業(yè)業(yè)務(wù)，繼續(xù)利用本地資源，優(yōu)化渠道，提高客戶黏度。