11月14日訊

民生證券：短期海外風險釋放 上行仍有支撐

11月9日，特朗普當選美國總統令全球金融市場大幅波動，主要是由于特朗普的當選增加了市場對美國未來政策不確定性的擔憂、特朗普“逆全球化”理念對全球經濟造成的沖擊等。但當市場冷靜之后，發現其主張的積極的財政政策、擴大基建等措施對美國經濟的復蘇或具有更強的推動力時，恐慌情緒開始減退。對于特朗普當選美國總統對A股市場的影響，我們認為短期風險事件落地，有助市場情緒修復。對于全球金融市場而言，由于其政治理念與奧巴馬政府有較大差別，帶來的政治、經濟等影響將是長期的，仍有待進一步觀察具體政策方案的出臺。

在近期螺紋鋼、煤炭、有色金屬等期貨品種價格持續上漲背景下，期貨交易所陸續出臺相關調控政策。期貨市場監管的加強，一方面體現了抑制資產泡沫和防范經濟金融風險，另一方面也顯示當前部分期貨品種存在過度投機風險。從投資風險角度看，期貨市場部分品種風險也正在積聚，11月11日，眾多期貨品種的大幅下跌，也顯示出杠桿交易的較大風險。

權益類投資吸引力增強背景下，風險偏好提升有望打開市場上行空間。建議投資者圍繞業績支撐和確定性催化，把握三條主線：1)業績穩定增長，板塊中存在著估值切換驅動的細分領域，重點關注食品飲料、農林牧漁、家電；2)供給側改革與穩增長發力成效顯著領域，重點關注建筑建材、煤炭板塊；3)短期具有政策與技術突破催化的主題性板塊，重點關注深港通、國企改革、PPP、VR等。

中航證券：建議挖掘補漲股

近期A股行情走的非常獨立，不管是美國大選、還是外圍市場的巨幅波動，對大A股完全沒有影響，再次體現出中國股市特力獨行的一面；對于當下行情內部的結構，我們認為，權重股與次新股的上漲相得益彰，兩者并沒有相互擠壓狀態出現，表明目前的市場運行依然是良性的，操作策略上建議挖掘補漲股，對于連續暴漲過的品種暫時回避，以防止分化過程中出現的風險。

從今日市場來看，有色、煤炭、券商、銀行、中字頭等權重全部啟動，這很好的維護了市場的人氣，而前期大漲過的次新股出現了集體大跌，但一些前期漲幅不大的次新股卻出現了明顯的活躍跡象，希望投資者特別注意一下市場節奏的轉換。

總結一句話：市場的活躍度依然屬于有效狀態，說明多頭氛圍還在繼續保持中，不過節奏的把握對于具體交易來說至關重要，除了低價權重股以外，一批前期沒有大漲過的中價次新股機會開始凸顯。