11月16日訊

恒大系短期內增持、清倉、舉牌梅雁吉祥，已為市場廣泛關注。11月16日，投服中心參加了梅雁吉祥的投資者說明會，會前，投服中心對梅雁吉祥權益變動事項及已知的相關信息進行了深入研究，認為保險機構作為價值投資和長期投資的中堅力量，有利于資本市場的長期、穩定發展，但是應當恪盡職守、誠實守信，不應侵害中小投資者合法權益。投服中心作為專門的投資者保護機構和梅雁吉祥的小股東，對仲勤投資此次增持舉牌和梅雁吉祥信息披露等問題進行提問：

一、恒大系對梅雁吉祥的價值投資理念與實際行為不符

從實際情況來看，恒大系對梅雁吉祥快進快出的交易行為，是對其他股東有影響的。梅雁吉祥屬于主業一般、股權分散，殼股特征明顯的公司，曾被市場稱為 “王的女人”。這樣的題材股，極易引起市場關注和股價波動。恒大人壽成為梅雁吉祥的大股東是突擊入股，9月28日買入當天，成交量和換手率突增了十幾倍，并且剛好在三季度末的最后三天，而隨著梅雁吉祥股價大幅上漲后，恒大人壽又僅僅用一天的時間就全部賣出，獲利約1.5億元，之后股價下跌。中國保監會已約談恒大人壽的主要負責人，明確表態不支持險資短期大量頻繁炒作股票。恒大系這種增持、清倉、舉牌一系列行為，達到自己所謂的“財務投資”的目的，但客觀上可能使廣大中小投資者的利益受到損害。

價值投資的一般著眼點為企業經營業績和長期發展。與其他同行業上市公司相比，梅雁吉祥在盈利能力等方面并不具備優勢。就公司經營業績而言，截止2015年底，梅雁吉祥毛利率為37.39%，而同行業其他上市公司毛利率高達50%左右，如華電國際49.57%，桂冠電力58.51%，長江電力62.14%，從近幾年梅雁吉祥的經營狀況來看，公司經營狀況起伏較大，2014及2015年扣非后凈利潤均為負；就反應公司股價和業績關系的市盈率而言，就反映公司股價和業績關系的市盈率而言，梅雁吉祥高達129.75倍，同行業上市公司市盈率大約為10倍左右，如華電國際9.30倍，桂冠電力9.55倍，長江電力15.62倍。無論是盈利能力還是股票的市場價格，梅雁吉祥均比同行業其他公司遜色很多。

綜上所述，從恒大系選擇題材股、短線頻繁交易和梅雁吉祥本身經營狀況不佳三個方面來看，恒大系公開披露的所謂價值投資與實際行為和情況并不相符，如何解釋？

二、恒大人壽及仲勤投資的投資決策如何保持獨立？

仲勤投資及恒大人壽在回復上交所問詢函中披露，兩公司買入梅雁吉祥公司股票資金來源分別為恒大地產集團有限公司銷售資金和保險資金，并指出仲勤投資與恒大人壽投資決策相互獨立，目的與考慮并不相同，并不存在前后關聯。根據公開信息，恒大人壽和仲勤投資都由同一實際控制人控制，二者的關聯性顯而易見。市場對此質疑，交易行為存在一定的關聯性，前次交易因保險監管部門采取監管措施，對恒大人壽交易行為進行了約束，轉而由仲勤投資繼續交易。因而我們關心兩者的投資決策的具體過程是怎樣的？是否向恒大集團上報相關情況？恒大集團是否有統一的決策安排和相關的協調工作？兩公司的內部獨立性如何體現？

三、梅雁吉祥信息披露是否存在瑕疵？

10月25日晚，梅雁吉祥披露第三季報，沒有在第一時間將第一大股東--恒大人壽持股情況進行披露，而是通過補充公告的形式對這一情況進行了單獨披露。在單獨披露恒大人壽作為第一大股東的信息隨后幾天，梅雁吉祥漲勢兇猛，連續多個漲停。我們關心恒大人壽是否存在通過上市公司信息披露配合，突出恒大人壽作為第一大股東的這一重要信息，以增加市場和投資者對梅雁吉祥的預期。促使投資者尤其中小投資者買入該股。

眾所周知，上市公司在定期報告披露前，需要通過中國證券登記結算公司的數據對前十大股東數據進行及時更新，以便發布準確數據。梅雁吉祥掌握準確信息不成問題，為什么這么重要信息沒有在第一次公告時披露出來？梅雁吉祥在進行三季報披露時未及時披露的具體原因是什么？是否與恒大人壽聯手故意引起投資者關注，強化投資者預期？公司是否對信息披露負責人員進行追責？后續的信息披露完善制度和整改措施有哪些？

投服中心表示，將持續關注恒大系關于12個月內所持梅雁吉祥股票自最后一次買入之日起，不出售、不出現特殊情況不增持、不通過股份增持獲得梅雁吉祥實際控制權、不參與梅雁吉祥經營管理的計劃等公開承諾履行情況。