中新網(wǎng)北京10月31日電(記者周銳)全國社會保障基金理事會副理事長王忠民30日在京表示，在獲取無風(fēng)險回報越來越難的金融新常態(tài)下，管理、對沖以及交易風(fēng)險就成為資產(chǎn)配置的核心邏輯。

王忠民是在清華五道口、《清華金融評論》與璇璣公司共同舉辦的“機(jī)遇與挑戰(zhàn)——金融科技助推財富管理大變革暨數(shù)字化資產(chǎn)配置報告發(fā)布會”上說這番話的。

王忠民表示，隨著中國經(jīng)濟(jì)增速換擋，金融資產(chǎn)管理的邏輯也會出現(xiàn)一系列的變化。在社會整體的投資收益率收窄的情況下，用傳統(tǒng)的工具、方法很難獲得和過去一樣的投資回報，利用簡單金融工具來獲取無風(fēng)險回報的利率已經(jīng)快速下降。

他強(qiáng)調(diào)，當(dāng)所有工具都在收縮其給出的“基礎(chǔ)回報”時，能否在市場交易過程中從風(fēng)險角度索取回報獲得成長將成為所有投資、所有資產(chǎn)配置、所有金融機(jī)構(gòu)必須面對的問題，“你會不會管理風(fēng)險，你會不會認(rèn)知風(fēng)險，你會不會對沖風(fēng)險，你會不會交易風(fēng)險，你會不會把風(fēng)險本身設(shè)計為一個交易的品種轉(zhuǎn)移出去？”

基于風(fēng)險認(rèn)知、風(fēng)險交換的邏輯，王忠民認(rèn)為，在當(dāng)下的中國市場，一些新型的金融工具需要引起關(guān)注。他以高收益?zhèn)鶠槔硎荆壳笆袌龈鞣奖容^“歧視”債務(wù)杠桿率稿的公司，但是更需要回答一個問題是：原有的債務(wù)杠桿率所對應(yīng)的信用能夠多大程度在交易價格中得以體現(xiàn)。他強(qiáng)調(diào)，只有高收益?zhèn)梢杂行У膶崿F(xiàn)這一反饋。

除了高收益?zhèn)踔颐癞?dāng)天還分析了優(yōu)先股和信用違約互換(CDS)等工具。他表示，只有通過一些新型的工具讓資產(chǎn)真實價格隨著市場的波動而波動，才能讓市場參與者轉(zhuǎn)移風(fēng)險，并讓承擔(dān)風(fēng)險的人獲得風(fēng)險投資的相應(yīng)回報。