去產能背景下鋼鐵行業格局正在重塑

王世峰

[去產能方面，截至9月底，鋼鐵、煤炭兩個行業退出產能均完成年度任務的80%以上；去庫存方面，商品房待售面積自3月份以來連續7個月減少；去杠桿方面，8月末，規模以上工業企業資產負債率56.4%，比上年同期下降0.6個百分點。]

鋼鐵行業看似正在慢慢走出寒冬，第一財經記者統計各上市企業發布的三季報，鋼鐵行業三季報盈利水平收窄，但仍處于盈利區間。2016年前三個季度，34家上市鋼企分別虧損40億元、盈利82億元、盈利46億元。鋼鐵行業的盈利是否會拖慢鋼鐵行業去產能的步伐？鋼鐵行業的盈利狀況又會在接下來的時間發生怎樣的變化？

行業回暖

鋼鐵行業經濟運行狀況隨著今年以來鋼材價格的復蘇和下游用鋼行業的需求支撐，在第二季度快速實現回暖。

價格方面，鋼鐵價格從年初至今持續回升。截至目前，四種鋼鐵產品(線材、螺紋鋼、中厚板、冷軋薄板)綜合價格為每噸2931元，較年初回升了685元，漲幅達30.5%。而中鋼協統計數據顯示，中鋼協旗下會員企業1~8月實現利潤達到214.7億元，同比扭虧增盈393.5億元。這相對于去年寒意深重、普遍虧損的鋼鐵行業來說是十分不容易的。

作為用鋼大戶，前三季度全國房地產市場的持續增長正支撐著鋼鐵行業的回暖。國家統計局數據顯示，前三季度全國房地產開發投資同比名義增長5.8%，增速比1～8月份提高0.4個百分點。房屋新開工面積122655萬平方米，增長6.8%，增速回落5.4個百分點。房地產開發企業土地購置面積14917萬平方米，同比下降6.1%，降幅比1～8月份收窄2.4個百分點。在此大背景下，鋼企大多交出“扭虧為盈”的亮眼成績單。

10月25日，寶鋼股份發布的2016年三季報顯示，公司報告期實現利潤總額30.9億元，環比二季度增長8.0%;前三季度累計實現利潤總額81.1億元，同比增長174.6%，成為全球盈利能力最強的鋼鐵公司。首鋼股份今年前三季度盈利也在9645萬元~14645萬元區間內，而去年同期則虧損4.8億元。

此外，鞍鋼股份、馬鋼股份等大型鋼企均實現了盈利，其中鞍鋼股份實現凈利潤9.77億元，比去年三季度凈利潤虧損8.88億元增長了210%；馬鋼股份今年前三季度實現凈利潤7.59億元，比去年三季度虧損25.75億元增長了129.49%。

去產能壓力依舊

在鋼鐵行業開始出現復蘇的同時，值得關注的是，2016年上半年全國粗鋼產量出現了實質的下降。上半年全國生產粗鋼39956萬噸，實現同比下降1.1%，在2015年實現首次下降之后，粗鋼產量繼續下降。

今年年初，政府規劃中曾經提出，我國將在“十三五”期間壓減粗鋼產能1億~1.5億噸，2016年的任務則是去產能完成4500萬噸。而工信部最新公布的數據顯示，2016年1~6月，累計完成去產能任務為1300萬噸，僅僅完成了30%。

不過，進入7月份，全國范圍內去產能進程明顯有所加快。蘭格鋼鐵研究中心研究員徐莉穎就告訴記者，1~7月份全國28個產鋼地區和中央企業累計完成壓減煉鋼產能2126萬噸，占全年任務量的47%，與前六月相比，去產能動作明顯有所加快。

徐莉穎分析了各省市的去產能完成情況，到7月底，浙江等四個省份已經完成了全年的去產能任務。而11月2日，河南省發改委發布消息，駐馬店南方鋼鐵公司和南陽鼎鑫鋼鐵公司均已達到產能永久退出的要求，這標志著河南省全面完成鋼鐵行業化解過剩產能任務，提前實現了“兩年任務一年完成”的目標。

根據河南省與國家簽訂的鋼鐵行業化解過剩產能實現脫困發展目標責任書，河南省納入壓減產能任務的鋼鐵企業共有南方鋼鐵和鼎鑫鋼鐵兩家企業，2017年年底前，壓減煉鋼產能240萬噸、煉鐵產能100萬噸，其中2016年壓減煉鋼產能200萬噸、煉鐵產能100萬噸。

記者從河南省相關部門獲悉，截至今年9月底，南方鋼鐵已拆除了5組電機、風機，對2座420立方米高爐、2座45噸轉爐進行了封存。截至今年10月15日，鼎鑫鋼鐵拆除了電爐變壓器及操控系統等設備，并對2座40噸電爐進行了封存。兩家企業均已達到產能永久退出不可逆的要求。

事實上，鋼鐵行業因就業占比、產值和稅收貢獻等方面影響突出，地方功能屬性相對較強，導致最終實際改革力度與去產能進度仍相對有限。鋼鐵研究總院工程用鋼所副所長蘇航告訴第一財經記者：“中國鋼鐵行業的產能拉鋸戰是市場需求和地方政府行為共同作用的結果。”

隨著鋼材價格回升，鋼鐵行業終于告別了連年的虧損，開始出現盈利，而這很有可能會拖慢鋼鐵企業去產能的節奏。

由于煤炭行業去產能效果較好,進而產量受限致使焦炭價格持續強勢,最終導致三季度冶煉環節利潤遭受部分侵蝕。

市場格局重塑

2015年，國內鋼鐵陷入全行業虧損境地，鋼企資金鏈緊張難續，且產鋼不止。多數鋼廠選擇在10月開始減產、停產或檢修來應對鋼材過剩供應的尷尬局面，緩解價格壓力，但由于行業虧損過重，在資金鏈緊張加劇等因素下，不得不持續生產。

連鎖效應就是雖然鋼廠減產心態強烈，但無奈虧損嚴重、資金不足，停產就意味著破產，最終難以擺脫“越虧越生產”的怪圈，并形成“越產價越低”的格局。

在經歷了寒意深重的2015年之后，鋼鐵行業的去產能工作開始有序推進。今年2月份，國務院印發《關于鋼鐵行業化解過剩產能實現脫困發展的意見》，提出從2016年開始，用5年時間再壓減粗鋼產能1億~1.5億噸的目標。

伴隨著鋼鐵產量下降的同時，是自今年以來，鋼鐵行業利潤呈現出一個觸底反彈恢復性增長的態勢。

而隨著2016年鋼鐵行業盈虧狀況的扭轉，曾經被動做出減產以止損的鋼鐵企業，開始尋求市場變化的時候主動求變。最明顯的例子就是下半年開始的煤價上漲所帶來的鋼鐵行業成本上升。

前三季度，煤炭消費量同比下降2.4%，而煤炭產量同比卻減少2.9億噸，降幅為10.5%之多。供給量和消費量之間出現不匹配現象從而導致市場上煤炭緊缺，煤炭價格前一段時間快速上漲。煤價的攀升正在壓縮下游用煤企業的利潤。作為鋼鐵生產主要原料之一，焦炭價格短短一個月漲幅已經達到41.59%。

作為用煤大戶的鋼鐵企業已經逼近成本盈虧線。隨著煤價高企，鋼鐵企業開始主動做出調整，高爐開工率隨之出現下降，從2016年6月份到第三季度，據上海鋼聯統計數據，河北區域高爐開工率從88%下降至8月份的80%，降幅達到8個百分點。

從被動減產到主動應對市場變化下調控產能，鋼鐵企業的市場格局正隨著行業現狀的好轉悄然發生著變化。