“管資產(chǎn)”向“管資本”破題

各地布局國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司試點(diǎn)

《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者日前獲悉，作為國(guó)企改革的重要組成部分，國(guó)家正在加快推進(jìn)布局國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司試點(diǎn)。一方面，包括誠(chéng)通、國(guó)新、五礦等多家央企正在加速推進(jìn)改革，擬定相關(guān)方案并有望年前上報(bào)，與此同時(shí)地方國(guó)有企業(yè)也在紛紛布局，包括上海、山東、東北等出臺(tái)改革細(xì)則，結(jié)合改革發(fā)展實(shí)際推進(jìn)國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)試點(diǎn)，正在加緊打造一批資本實(shí)力厚、產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)、運(yùn)營(yíng)效率高、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司，并爭(zhēng)取在年內(nèi)試點(diǎn)運(yùn)營(yíng)。

這意味著，國(guó)資監(jiān)管正在從“管資產(chǎn)”向“管資本”轉(zhuǎn)變。

通過資本運(yùn)作推動(dòng)資產(chǎn)證券化，用好市值管理手段盤活上市公司資源，從而實(shí)現(xiàn)內(nèi)部資源優(yōu)化整合，并實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)價(jià)值最大化，無(wú)疑是本輪國(guó)企改革的重要內(nèi)容。國(guó)資委相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，本次國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司試點(diǎn)，主要從三方面進(jìn)行積極探索：首先，發(fā)展國(guó)有資本專業(yè)化運(yùn)營(yíng)，同時(shí)探索有效的投資運(yùn)營(yíng)模式；其次，探索國(guó)資委與企業(yè)的關(guān)系，完善國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管方式；最后，推進(jìn)國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司內(nèi)部改革，探索市場(chǎng)化的企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制。

“下一步國(guó)資委還將會(huì)把更多的股權(quán)劃撥到國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司試點(diǎn)，同時(shí)試點(diǎn)范圍也會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。”一位國(guó)資人士說。他表示，按照目前的定位和安排，國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司還將兼具產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)和資本投資運(yùn)營(yíng)職能，投資和開發(fā)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要行業(yè)、關(guān)鍵領(lǐng)域、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和優(yōu)勢(shì)支柱性產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)集聚和轉(zhuǎn)型升級(jí)，優(yōu)化國(guó)有資本布局結(jié)構(gòu)。

據(jù)了解，除了先后組建多個(gè)千億級(jí)產(chǎn)業(yè)基金外，國(guó)新和誠(chéng)通的國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司試點(diǎn)改革也在提速，招商銀行近期公告稱，中外運(yùn)長(zhǎng)航和其下屬公司武漢長(zhǎng)江輪船公司擬將其持有的本公司2220.7847萬(wàn)股股份無(wú)償劃轉(zhuǎn)給中國(guó)國(guó)新控股有限責(zé)任公司下屬子公司國(guó)新投資有限公司。武鋼股份亦發(fā)布公告稱，公司控股股東武鋼集團(tuán)擬分別無(wú)償劃轉(zhuǎn)其持有的公司2.47億股給北京誠(chéng)通金控投資有限公司和國(guó)新投資。此前寶鋼集團(tuán)亦將同比例所持寶鋼股份無(wú)償劃轉(zhuǎn)給了上述兩家國(guó)有資本運(yùn)作平臺(tái)。

“資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為資本，并使之處于可交易狀態(tài)，是提高資本運(yùn)營(yíng)效率的基礎(chǔ)。”中國(guó)誠(chéng)通控股集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)馬正武說。他告訴記者，下一步，誠(chéng)通將重點(diǎn)發(fā)展混合所有制和提高資本流動(dòng)性，實(shí)現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)多元化，資本(資產(chǎn))證券化，同時(shí)優(yōu)化國(guó)有資本配置結(jié)構(gòu)。

其他央企的改革也在躍躍欲試。記者了解到，包括中國(guó)五礦、中交集團(tuán)在內(nèi)數(shù)家央企正編制國(guó)資投資試點(diǎn)內(nèi)部方案，有望年底前上報(bào)國(guó)資委審批。“我們計(jì)劃將東航集團(tuán)改組為具有航空特色的國(guó)有資本投資公司，目前已經(jīng)被列為東航集團(tuán)‘十三五’規(guī)劃以及深化改革重點(diǎn)工作任務(wù)，并正式向國(guó)資委提交了申請(qǐng)。”在最近舉行的一場(chǎng)公司改革交流會(huì)上，東航集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展部副部長(zhǎng)王海濤表示。在此之前，東航集團(tuán)的核心主業(yè)是航空運(yùn)輸，旗下還有通用航空、航空食品、進(jìn)出口、金融期貨、實(shí)業(yè)投資等相關(guān)產(chǎn)業(yè)板塊。

值得注意的是，地方也在加速布局從管資產(chǎn)向管資本轉(zhuǎn)變。記者了解到，近期，寧夏回族自治區(qū)成功組建建設(shè)投資集團(tuán)、交通投資集團(tuán)、旅游投資集團(tuán)、農(nóng)業(yè)投資集團(tuán)和國(guó)有資產(chǎn)控股投資集團(tuán)5家國(guó)有投資運(yùn)營(yíng)集團(tuán)；北京市正積極研究制定改組國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司試點(diǎn)方案，積極探索國(guó)有資本授權(quán)經(jīng)營(yíng)模式；目前上海國(guó)企改革的總體思路是，大的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)全部裝入上市公司，將多余的“殼”轉(zhuǎn)讓，以后國(guó)資委的考核將全部以上市公司的表現(xiàn)和投資回報(bào)率為指標(biāo)；廣東國(guó)企改革進(jìn)一步提速，11月8日，由信達(dá)證券攜手廣東省商貿(mào)控股集團(tuán)有限公司等公司聯(lián)合設(shè)立的信達(dá)粵商投資管理有限公司在廣州成立，該公司資金管理規(guī)模將達(dá)百億元，是廣東首個(gè)省屬國(guó)企改革投資基金。同日，建設(shè)銀行、省國(guó)資委、廣晟資產(chǎn)共同簽署市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股框架合作協(xié)議，建行將安排150億元資金與廣晟開展市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股合作。

“下一步國(guó)企改革的重要方面，就是將原本的國(guó)有資產(chǎn)管理架構(gòu)由目前的兩級(jí)變?yōu)閲?guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)、國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司和經(jīng)營(yíng)性國(guó)企三級(jí)，逐步實(shí)現(xiàn)政企分開，將政府和企業(yè)剝離開來，以產(chǎn)權(quán)管理為紐帶，突出國(guó)有資本運(yùn)作，最終實(shí)現(xiàn)國(guó)資委從‘管資產(chǎn)’向‘管資本’轉(zhuǎn)變。”中國(guó)企業(yè)研究院首席研究員李錦在接受記者采訪時(shí)說。