隨著電影《葉問3》"票房造假"事件的發酵，今年3月31日，上海理財公司金鹿財行資金鏈斷裂，遭遇投資者追討本金。而借助金鹿財行等多個理財平臺玩轉"互聯網+電影+金融"模式的上海快鹿投資集團（下稱"快鹿集團"），終于被迫現身并站到臺前，承諾對相關理財公司產品兜底兌付，并匆匆更換了集團高管和董事局主席。（詳見金鹿財行資金鏈斷裂　或引自融游戲連鎖反應）

受此影響，網易財經發現，與"快鹿系"相關的多家上市公司均出現動蕩。

在香港上市的大中華金融（00431.HK）和十方控股（01831. HK），近日股價紛紛暴跌。而由快鹿系操盤的A股上市公司神開股份（002278.SZ），股價在經歷了今年2月25日的階段性高點17.88元/股后，也呈現出波浪式下跌，3月31日收于13.25元/股，并自4月1日起開始停牌自查。

不僅僅是股價大跌，神開股份的股權博弈亦暗流涌動。

快鹿集團之所以能控制神開股份，系因李芳英、顧正等7名自然人累計向其子公司業祥投資轉讓了2937.70萬股股份，又把另外6161.84萬股股票質押給了業祥投資。但今年3月中下旬，李芳英先是以大宗交易方式減持了700萬股神開股份流通股，又將質押在業祥投資的701.84萬股股票解除了質押。

這或許意味著，快鹿系此前給李芳英們的愿景和條件，已經失去了吸引力。

大股東減持并解除股票質押

《葉問3》"票房門"事件發生后，深交所數據顯示，今年神開股份以大宗交易形式成交了一筆為數700萬股、總價8904萬元的大宗交易。

按照神開股份3月18日的公告披露，這筆700萬股的交易，系因公司股東李芳英減持形成，成交均價為12.72元/股。

據網易財經了解，李芳英系神開股份的個人股東和創始人，目前仍擔任公司副董事長一職。

2015年9月，快鹿集團投資的全資子公司上海業祥投資管理有限公司（下稱"業祥投資"），與包括李芳英在內的7名神開股份股東簽署了股權轉讓協議。

根據協議，業祥投資以13.50元/股的價格，向顧正、王祥偉、袁建新等6名自然人收購1820萬股神開股份股票，總金額2.46億元；以同樣的價格，業祥投資又向李芳英收購1117.7047萬股神開股份股票，總金額約1.51億元。這兩次收購總計耗資3.97億元。

上述交易完成后，業祥投資將持有神開股份8.072%的股份。除此以外，顧正、高湘、袁建新、王祥偉和顧冰5人將所持神開股份中合計5460萬股股份對應的表決權委托給業祥投資行使，占到神開股份總股本的15.004%。在此基礎上，業祥投資在神開股份中擁有權益的股份將達到23.076%，成為控股股東。

神開股份股價在經歷了今年2月25日的階段性高點17.88元/股后，開始呈現波浪式下跌，并自4月1日起開始停牌自查。

前述公告同時披露，在相關股權轉讓變動完成后，業祥投資"將在合適的時機繼續受讓上述15.004%表決權對應的5460萬股"。

除此以外，業祥投資還在2015年9月14日至9月17日，在二級市場以集中競價方式增持了1820萬股神開股份股票，增持均價為10.516元/股，總耗資約1.91億元，占到上市公司總股本的5.001%。

2015年10月中旬，神開股份的股權轉讓過戶完成。加上二級市場增持部分，業祥投資直接持有神開股份4757.74萬股股份，占總股本的13.07%。

盡管如此，業祥投資對神開股份的控股力度仍有待商榷。

公開資料顯示，在2015年的股權轉讓交易前，李芳英等7名自然人共持有1.39億股神開股份股票，去掉轉讓給業祥投資的2937.70萬股，7人仍合計持有1.1億股，遠高于業祥投資的總計4757.74萬股。

2015年11月5日，神開股份公告稱，除了顧正等5人按約定將5460萬股股票質押給業祥投資外，李芳英也將701.84萬股股票質押給了業祥投資。這6名股東合計在業祥投資質押了6161.84萬股。其中，除去自然人高湘質押的458.95萬股是流通股外，其余5人質押的全是高管鎖定股。

而在今年3月18日李芳英以大宗交易方式減持掉700萬股神開股份后，3月22日，神開股份又公告稱，李芳英將質押在業祥投資的701.84萬股股票解除了質押。

賬面浮盈難掩資金鏈問題

李芳英在今年3月的一系列行動發生后，曾經作為其一致行動人的顧正、王祥偉、袁建新在神開股份的持股動向尤為引人關注。

如前所述，神開股份2015年11月5日的公告稱，顧正等5人將質押的5460萬股股份對應的表決權委托給業祥投資或其指定的主體行使，但期限是"未來十二個月內"。如果業祥投資接下來未能拿出真金白銀買下這5460萬股股份的所有權，那么對應的表決權在今年11月5日以后就會過期。屆時，業祥投資將失去神開股份的大股東地位。

之前的2015年9月，業祥投資曾以13.50元/股的價格，收購了李芳英、顧正等7名神開股份股東總計2937.7萬股股份，總計花費了3.97億元。當時業祥投資出具了聲明，稱收購資金來源于其控股股東快鹿集團。

按照上述股權交易的交易價計算，業祥投資若想拿下顧正等5人所持神開股份的前述5460萬股股份，則還需通過快鹿集團再拿出7.37億元資金。

但是，隨著《葉問3》"票房造假"遭曝光、金鹿財行近日資金鏈斷裂，快鹿投資依托"互聯網+電影+金融"模式開展的自融游戲也陷入危局。而除了金鹿財行之外，據北京商報報道，快鹿集團的關聯平臺東融在線、趣逗理財、魔環電影均被曝出現理財產品延期兌付問題。

今年4月6日，快鹿集團召開并購重組發布會，宣布收購金鹿財行和當天財富。快鹿集團方面同時在發布會上表示，未來兩周將公布50億元的資產包，作為第一批處置及兌付的資產。

業祥投資在二級市場資金鏈緊繃，被迫于今年2月初將4200萬股神開股份股票質押給海通證券，用以進行融資。

在此背景下，快鹿集團是否還能再拿出7.37億元資金幫助業祥投資收購顧正等人的5460萬股神開股份？

而在此前的4月1日，神開股份公告稱，因媒體出現控股股東業祥投資關于公司有關事項的未經核實傳聞，故停牌進行核查。

停牌前的最后一個交易日，神開股份收于13.25元/股。而業祥投資以股權轉讓方式獲的2937.7萬股股份的入股價為13.50元/股，這一部分股權已經出現了浮虧。

但是憑借著2015年9月14日至9月17日在二級市場以10.516元/股直接買入的1820萬股，業祥投資持有4757.74萬股的總計花費約5.88億元，平攤下來成本就降到了12.35元/股。相較于3月31日神開股份的收盤價，目前業祥投資方面仍有約4241.99萬元的浮盈，盈利約6.73%。

2015年9月18日，神開股份的股價一度跌至近兩年內的最低點9.88元/股。這個價格與之前4天內業祥投資在二級市場的增持均價10.516元/股極為接近，顯示出業祥投資對二級市場的投資時機有著較好的把握。

接近快鹿集團的人士向網易財經透露，在二級市場方面，有來自原德隆系的人士為快鹿集團的資本運作出謀劃策。

盡管目前快鹿系對神開股份的投資尚略有盈利，但業祥投資在二級市場資金鏈緊繃已是不爭的事實。早在今年2月初，快鹿系眾多理財公司兌付危機爆發之前，業祥投資就曾將4200萬股神開股份股票質押給海通證券，用以進行融資。是次質押占到其所持4757.74萬股股份的88%。

控股權博弈或生變化

資料顯示，神開股份全稱是上海神開石油化工裝備股份有限公司，主營石油、天然氣鉆采專用設備，于2009年8月11日在深交所上市，最初由顧正、李芳英、袁建新和王祥偉4人及其關聯人合計持有約50.23%的股份。

然而自限售股解禁起，上述4名一致行動人及其關聯人就頻繁通過競價交易和大宗交易減持手中的神開股份股票。

事實上，神開股份的財務報表并不算差。2012年、2013年、2014年，其凈利潤分別為5150.62萬元、5665.02萬元、6084.09萬元。2015年前三季度凈利潤達到3420.18萬元，長期保持著一定的盈利能力。

但是神開股份今年3月30日公布的一季報顯示，受國際油價低位運行等因素影響，今年一季度神開股份歸屬上市公司股東的凈利潤預計為虧損980萬元-1800萬元。而2015年同期則是盈利1054萬元。

長期從事一級市場投資的仁宜資本合伙人于昊認為，受行業周期的影響，石油產業前景看淡是早有預期的事。神開股份的前述4名大股東決定放手雖然不難理解，但也沒有到一定要賣殼的地步。

另一方面，2014年12月神開股份實際控制人和最大個人股東顧正，因為離婚協議將自己所持股票中的2391.36萬股分割至前妻高湘名下，顧正僅余3029.22萬股，成為轟動一時的天價離婚案。

神開股份主營石油、天然氣鉆采專用設備，此前一直保持一定的盈利能力。但今年以來，受國際油價低位運行等因素影響，開始虧損。

網易財經統計發現，2015年二級市場走牛，神開股份幾名一致控股行動人以及高湘手中的股權曾經屢在高價轉讓：2015年4月27日，袁建新以13.83元/股的價格，通過大宗交易減持400萬股；高湘在2015年第二季度總計減持1768.8萬股，其中在5月5日至5月19日通過大宗交易累計減持1250萬元，成交價在13.34元/股到13.84元/股。業祥投資給出的13.50元/股收購價，與上述價格相比并沒有多大優勢。

"快鹿方面在批量受讓（神開股份）近3000萬股股份背后，或許還包裝了置入電影產業等一堆愿景。有這些愿景，結合神開股份的基本面，股價還有巨大的想象空間。"于昊向網易財經表示，"其實順利的話，（神開股份原股東）這些人剩下的股權，多賺10個億也不是不可能。"

于昊認為，神開股份原控制人把總計6161.84萬股股份質押給業祥投資背后，"可能還有補充協議"。"約定質押5460萬股，為什么實際是6161.84萬股（增加了李芳英的701.84萬股。編者注）？快鹿這邊應該給出了一個很好的條件或價格，甚至已經支付了部分定金，吸引了這700多萬股的加入。"

于昊的上述分析，截至發稿，網易財經尚未獲得神開股份和快鹿集團的證實。

而李芳英在今年3月18日以大宗交易方式減持700萬股神開股份流通股，3月22日又將質押在業祥投資的701.84萬股股票解除質押。這或許意味著，快鹿系給李芳英們的愿景和條件，已經失去了吸引力。

對于快鹿系通過少量股份和一紙委托書控制一家上市公司的問題，此前媒體也多有討論。上海證券報的報道中曾提出此舉隱患："倘使業祥投資在受讓部分股份之后，與原先的4位實際控制人發生分歧，甚至導致委托協議取消，會造成公司治理的混亂。"